Trading Stocks And Options With Moving Promedities A Quantified Approach

Negociação de ações e opções com médias móveis Uma Transcrição de Aproximação Quantificada 1 Connors Research Estratégia de Negociação Série Negociação de ações e opções com médias móveis Uma abordagem quantificada Por Connors Research, LLC Laurence Connors Matt Radtke 2 Page 2 Copyright 2013, Connors Research, LLC. TODOS OS DIREITOS RESERVADOS. Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, armazenada em um sistema de recuperação ou transmitida, de qualquer forma ou por qualquer meio, eletrônica, mecânica, fotocópia, gravação ou outra, sem a prévia autorização por escrito da editora e do autor. Esta publicação é projetada para fornecer informações precisas e autorizadas em relação ao assunto abordado. É vendido com o entendimento de que o autor e o editor não estão envolvidos na prestação de serviços legais, contábeis ou outros profissionais. 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A Empresa, os autores, a editora e todas as afiliadas da Empresa não assumem qualquer responsabilidade por seus resultados de negociação e investimento. As declarações factuais no site da Companys, ou em suas publicações, são feitas a partir da data indicada e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Não se deve presumir que os métodos, técnicas ou indicadores apresentados nesses produtos serão lucrativos ou que não resultarão em perdas. Os resultados passados ​​de qualquer comerciante individual ou sistema de negociação publicado pela Companhia não são indicativos de retornos futuros por esse comerciante ou sistema e não são indicativos de retornos futuros que sejam realizados por você. Além disso, os indicadores, estratégias, colunas, artigos e todos os outros recursos dos produtos Companys (coletivamente, quotInformationquot) são fornecidos apenas para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretados como conselhos de investimento. Os exemplos apresentados no site da Companys são apenas para fins educacionais. Essas configurações não são solicitações de qualquer ordem de compra ou venda. Consequentemente, você não deve confiar unicamente na Informação ao fazer qualquer investimento. Em vez disso, você deve usar a Informação apenas como ponto de partida para fazer pesquisas independentes adicionais para permitir que você forme sua própria opinião sobre os investimentos. Você sempre deve verificar com seu conselheiro financeiro licenciado e conselheiro fiscal para determinar a adequação de qualquer investimento. OS RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TÊM CERTAS LIMITAÇÕES INERENTES. DESEJO UM REGISTRO DE DESEMPENHO REAL, OS RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM NEGOCIAÇÕES REAIS E NÃO PODEM SER IMPACTOS POR CORREÇÃO E OUTRAS TAXAS DE FIXAÇÃO. TAMBÉM, DESDE QUE OS NEGÓCIOS NÃO SEJAM REALMENTE EXECUTOS, OS RESULTADOS PODEM SER SUBDICIONADOS OU COMPARADOS PARA O IMPACTO, SE HAVER, DE CERTOS FATORES DE MERCADO, COMO FALTA DE LIQUIDEZ. PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÃO SIMULADOS EM GERAL SÃO TAMBÉM SUJEITOS AO FATO QUE O ARTÍCULO DESEJA COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ FAZENDO QUE QUALQUER CONTA VOCE OU POSSIBILIDADE DE ALCANÇAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES ÀOS MOSTRADOS. Connors Research 10 Exchange Place Suite 1800 Jersey City, NJ 07302 4 Page 4 Índice Seção 1 Introdução. 5 Regras da Estratégia da Seção 2. 8 Seção 3 Resultados do teste Seção 4 Selecionando os parâmetros da estratégia Seção 5 Usando as opções Seção 6 Pensamentos adicionais Apêndice: Indicador ConnorsRSI e volatilidade histórica. 31 5 Page 5 Seção 1 Introdução 6 Page 6 Os indicadores nem sempre são o que parecem ser. As médias móveis são amplamente utilizadas como uma ferramenta de tendência seguinte. Em muitas das estratégias de negociação que desenvolvemos ao longo dos anos, a média móvel de 200 dias (MA) é usada para identificar a direção da tendência. Descobrimos que tomar sinais de compra apenas quando o preço está acima do mês de 200 dias pode melhorar a rentabilidade em muitos sistemas. Recentemente, concluímos pesquisas que mostram que as médias móveis também podem ser usadas como parte de uma estratégia para encontrar oportunidades comerciais de curto prazo e reversão. Isso pode ser surpreendente para alguns comerciantes, porque pode parecer estranho usar uma tendência que acompanha o indicador como MAs em um curto prazo, estratégia de reversão média. Enquanto MAs são usados ​​nesta estratégia, o MA não está sendo aplicado de maneira tradicional. Como ressaltamos no livro de 2004, "Como os mercados realmente funcionam", é importante desenvolver visões únicas sobre o comportamento dos preços. Em Como os Mercados Realmente Trabalham, nós testamos o conhecimento comum e descobrimos que nem sempre era melhor seguir verdades de mercado amplamente aceitas. Descobrimos que era melhor comprar fraqueza de curto prazo, por exemplo, e a pesquisa mostrou que a compra seletiva quando a amplitude do mercado era pobre era mais rentável do que comprar quando os indicadores de mercado eram uniformemente positivos. Nós também descobrimos que as mudanças no volume eram irrelevantes para fazer decisões de compra e venda, apesar da crença generalizada entre os comerciantes que o volume é necessário para confirmar uma tendência de alta. Nós continuamos esse tipo de pesquisa e sempre observamos dados em vez de verdades amplamente aceitas. Ao fazê-lo, descobrimos que as médias móveis (MAs) podem ser usadas como ferramentas de temporização de curto prazo. Tradicionalmente, os MAs geralmente são usados ​​como ferramentas de tendência. Os sinais de compra são fornecidos quando os preços fecham acima do MA e os sinais de venda de sinais se fecham abaixo do MA. Embora eles possam ser usados ​​de forma lucrativa dessa maneira, também há uma série de problemas associados aos MAs. Quando um mercado é limitado, o que é a maior parte do tempo, os comerciantes experimentam uma série de negociações de whipsaw enquanto esperam a próxima tendência a surgir. Os negócios de Whipsaw são entradas que são rapidamente revertidas. As comissões e outros custos de negociação podem ser substanciais quando os preços se movem para frente e para trás em relação à média móvel e esses custos diminuem os lucros. Sinais baseados em MA também serão sempre atrasados. Isso é por design desde que os MAs seguem o mercado. No entanto, esses atrasos podem levar à falta de grandes movimentos de preços. O preço do SPDR SampP 500 ETF (NYSE: SPY) aumentou mais de 30 após a conclusão em março de 2009, por exemplo, antes de MAs de longo prazo dar sinais de compra. Os sistemas baseados em MA geralmente têm baixas taxas de vitoria e a maioria dos lucros do sistema vem de apenas alguns dos negócios. A maioria dos negócios termina em apenas pequenos ganhos ou perdas resultantes de whipsaws. Esses problemas tornam as MA difíceis de negociar. Nos testes de volta em longos períodos, eles parecem ser rentáveis, mas em tempo real, os sinais atrasados ​​e o grande número de negociações perdidas levam muitos comerciantes a abandonar o sistema. Consideramos os problemas das MAs como uma oportunidade para desenvolver um sistema de negociação baseado na reversão média. 7 Page 7 Whipsaws são causados ​​pela natureza binária do sistema MA. É sempre dentro ou fora do mercado, ou é sempre longo ou curto, com base na interação do MA com os preços. Podemos reduzir esse problema definindo regras que apenas oferecem transações de alta probabilidade. Muitos mercados não são negociáveis ​​na maior parte do tempo e as regras podem ser projetadas para reconhecer quando o mercado está em um extremo e negociar apenas nas condições corretas. Outra fraqueza dos sistemas de MA é que eles devolvem grandes quantidades de lucros depois que a tendência inverte-se antes de sair ou eles exigem atrasos que perdem grandes lucros antes de entrar em negociações. Isso é causado pelo fato de que os preços se afastam significativamente da MA quando os mercados estão em tendência. Alguns comerciantes abordam este problema ao fechar negociações quando os preços se desviam muito longe de um MA, o que leva a outro problema, porque as tendências fortes serão perdidas e a rentabilidade do sistema será reduzida. Abordamos o problema de usar dois MAs que minimizam os atrasos nos pontos de viragem. Todas as regras da estratégia estão totalmente detalhadas na próxima seção. Esta é uma nova maneira poderosa de usar MAs que podem gerar lucros em qualquer mercado. Esperamos que você aproveite esta próxima parcela da Connors Research Trading Strategy Guidebook Series. Se você quiser ver mais tópicos da nossa Série de Pesquisa de Estratégias, clique aqui. 8 Page 8 Seção 2 Estratégia Regras 9 Page 9 As médias móveis geralmente são usadas para seguir as tendências. Alguns comerciantes usarão MAs para ajudar a identificar mercados de sobrecompra ou sobrevenda. Esta abordagem geralmente envolve a identificação quando o preço se afastou muito do MA. Para determinar quando os preços estão muito longe de um MA, os canais, com base em porcentagens ou desvios padrão, são freqüentemente adicionados ao MA. Os canais não conseguem identificar força e são invariavelmente errados durante os maiores avanços ou declínios do mercado. A Estratégia de média móvel quantificada usa duas médias móveis para reduzir a probabilidade de estar errado nas principais voltas do mercado. Ambas as médias móveis se moverão junto com os preços e a relação entre as duas médias irá destacar os extremos do mercado sobrevoado. Esta estratégia executa negociações usando um processo simples de três etapas consistindo em Configuração, Entrada e Saída. As regras para cada uma dessas etapas estão detalhadas abaixo. Uma configuração de Estratégia de média móvel quantificada ocorre quando todas as condições a seguir são verdadeiras: 1. O preço da ação deve estar acima de 5. 2. O volume diário médio da ação nas últimas 21 dias de negociação (aproximadamente um mês) deve ser pelo menos 250.000 ações. 3. A volatilidade histórica nos últimos 100 dias, ou HV (100), deve ser maior que 30 (veja o Apêndice para uma definição de volatilidade histórica). 4. O fechamento de hoje deve estar acima da média móvel de 200 dias, ou MA (200). 5. O MA rápido é pelo menos Y abaixo do MA lento onde Y 2.5, 5.0, 7.5 ou 10.0. Os seguintes cenários de MA serão testados: Cenário Rápido MA Lento MA 1 MA (C, 5) MA (C, 10) 2 MA (C, 5) MA (C, 20) 3 MA (C, 5) MA (C, 50) 4 MA (C, 10) MA (C, 20) 5 MA (C, 10) MA (C, 50) Se o dia anterior fosse uma Configuração, então inserimos uma troca por: 6. Enviando uma ordem limite para Compre o estoque a um preço X abaixo do fim de ontem, onde X é 2, 4, 6, 8 ou 10. Depois de entrarmos no comércio, saímos usando um dos seguintes métodos, selecionados com antecedência: 7a. O preço de fechamento do estoque é maior que o fechamento do dia anterior. Normalmente, nos referimos a esta saída como o Primeiro Primeiro. 7b. O estoque fecha-se com um valor ConnorsRSI superior a 50. 7c. O estoque fecha-se com um valor ConnorsRSI superior a 70. 7d. O preço de fechamento do estoque é maior que a média móvel de 3 dias, ou MA (3). 7e. O preço de fechamento do estoque é maior que a média móvel de 5 dias, ou MA (5). 10 Page 10 Veja cada regra com um pouco mais de profundidade e explique por que ela está incluída na estratégia. As Regras 1 amp 2 garantem que estamos em estoques altamente liquidos que podem ser facilmente comprados e vendidos com spreads de bidask apertados que reduzem os custos de negociação. A Regra 3 garante que o estoque tem volatilidade suficiente para permitir grandes movimentos. A Regra 4 identifica a direção da tendência de longo prazo. Ao exigir que o próximo esteja acima do MA de 200 dias, estamos encontrando estoques que são sobrevendidos, mas permanecem em uma tendência de alta de longo prazo. A Regra 5 identifica os extremos de sobrevoo de curto prazo. A Regra 6 nos permite entrar no comércio a um preço ótimo. As regras de configuração identificam um estoque de sobrevenda e a regra de entrada aguarda que ele se torne ainda mais sobrevoado em uma base intradiária. A Regra 7 fornece um método de saída bem definido. Poucas estratégias têm regras de saída quantificadas, estruturadas e disciplinadas. A Regra 7 fornece os parâmetros exatos para sair do comércio, apoiado por anos de resultados de testes históricos. Como com todos os outros parâmetros de estratégia, selecionamos antecipadamente o tipo de saída que usaremos e aplicaremos essa regra de forma consistente em nossa negociação. As regras 7b e 7c usam ConnorsRSI para definir a saída. No passado, muitas de nossas estratégias usavam RSI de 2 dias, ou RSI (2) para identificar condições de sobrecompra e sobrevenda. Nossa pesquisa recente mostrou ConnorsRSI como um indicador mais efetivo. Se você não está familiarizado com ConnorsRSI, os detalhes podem ser encontrados no Apêndice. Em nossos testes, fechamos todos os negócios no fechamento da negociação no dia em que o sinal de saída ocorreu. Se esta não for uma opção para você, nossa pesquisa geralmente mostrou que resultados similares são alcançados se você sair de suas posições em ou perto do aberto na manhã seguinte. Agora vejamos como um comércio típico aparece em um gráfico. Para o exemplo abaixo, usaremos uma variação de estratégia que requer que o MA de 5 dias seja mais de 10 abaixo do MA de 20 dias no dia da Instalação. A ordem limite será colocada 6 abaixo do preço de fechamento do dia da instalação. Nós sairemos quando ConnorsRSI for superior a 70, o método de saída definido pela Regra 7c. 11 Page 11 Gráfico criado no TradingView. Cortesia reproduzida da TradingVew. Figura 1: Comércio de amostras de Smith Wesson Corp. (SWHC) O gráfico acima é para o amplificador Smith Wesson Holding Corp. cujo símbolo é SWHC. No gráfico, o painel superior mostra as barras de preços em preto, 5 MA ou MA (5) em azul e os 20 dias MA ou MA (20) em verde. A seta verde mostra quando a troca foi inserida e a seta vermelha destaca o dia em que a regra de saída é acionada. A regra 1 está satisfeita porque o preço de fechamento do estoque é de 7,96 em 22 de agosto de 2012, bem acima do valor mínimo de 5. A regra 2 é atendida porque o volume diário médio no dia em que a instalação está concluída é mais de 1,9 milhões acima do Mínimo de 250.000. A Regra 3 exige a volatilidade histórica nos últimos 100 dias, ou HV (100), para ser superior a 30 no dia em que a Configuração for concluída. O valor real de HV (100) naquele dia foi satisfeito porque o SWHC fechou em 7,96, acima do MA de 200 dias, que era de 6,43 naquele dia. A Regra 5 exige que o MA rápido seja pelo menos Y abaixo do MA lento onde Y 2.5, 5.0, 7.5 ou 10.0. Estamos usando 5 dias para o MA rápido e 20 dias para o MA lento com Y 10.0. O MA de 5 dias foi de 8.09 e o MA de 20 dias foi 9.24 em 22 de agosto. Neste caso, o MA rápido foi mais de 12 abaixo do MA lento. A relação entre os dois MAs pode ser encontrada com a seguinte fórmula: Porcentagem acima dacima ((Fast MA Slow MA) 1) 100 ((8.09 9.24) 1) 100 ((0.8756) 1) 100 12.44 Se o MA rápido está acima do lento MA, esse valor seria positivo. Uma vez que todas as cinco regras de configuração foram satisfeitas, inserimos uma ordem de limite para o próximo dia de negociação, que é 23 de agosto. Nossa variação de estratégia selecionada nos diz usar um limite 6 abaixo do preço de fechamento do dia da Instalação (Regra 6), então usaríamos um preço limite de: Limite Preço Fechar x (1 Limite) 7,96 x 0,94 7,48 Em 23 de agosto, o preço Do SWHC caiu tão baixo quanto 7.40, então nossa ordem limite é preenchida e nós compramos o estoque no preço limite de 7.48. No próximo dia de negociação, 24 de agosto, o preço do SWHC fechou às 8.05. O ConnorsRSI mudou-se para Isto está acima de 70, desencadeando nossa saída (Regra 7c). Nós fechamos nossa posição em ou perto do preço de fechamento de 8,05, o que nos dá um lucro no comércio de 7,6 antes de comissões e taxas: Lucro (ou perda) Base de custo (8,05 7,48) 7,48 0,57 7,48 7,6 Vamos ver outro exemplo Usando parâmetros comerciais ligeiramente diferentes. Neste exemplo, exigiremos que o MA de 5 dias seja mais de 5 abaixo do MA de 20 dias no dia da Configuração. A ordem limite será colocada 8 abaixo do preço de fechamento do dia da Instalação. Nós sairemos quando o preço encerrar acima do MA de 5 dias, o método de saída definido pela Regra 7e. O gráfico abaixo é para Spreadtrum Communications (SPRD) e usa as mesmas convenções que o gráfico anterior. 13 Page 13 Gráfico criado no TradingView. Cortesia reproduzida da TradingVew. Figura 2: Comércio de Spreadtrum Inc. Inc. (SPRD) O dia de configuração para este comércio foi 13 de dezembro. De acordo com a Regra 1, o preço de fechamento está acima de 5 na Regra 2, porque o volume diário médio no dia da instalação está concluído é Acima de 1,9 milhão de ações, acima do mínimo de 250,000. A Regra 3 é satisfeita porque a HV (100) é a Regra 4 é cuidada quando SPRD fechou em 20,74, acima do seu MA de 200 dias da Regra 5, exige que a MA rápida seja pelo menos Y abaixo do MA lento onde Y 2,5, 5,0, 7,5 , Ou 10,0. Estamos usando 5 dias para o MA rápido e 20 dias para o MA lento com Y 5.0. O MA de 5 dias foi de 21,82 e o MA de 20 dias foi de 24,39 em 13 de dezembro. Nesse caso, o MA rápido foi quase 11 abaixo do MA lento. A relação entre os dois MAs pode ser encontrada com a seguinte fórmula: Porcentagem abaixo (MA Rápido MA lento 1) 100 ((21.82 24.39) 1) 100 ((0.8946) 1) 100 10.54 Com todas as nossas condições de configuração atendidas, Estamos prontos para colocar uma ordem de limite para o dia seguinte. Uma vez que a SPRD fechou em 20.74, a ordem limite será colocada em 19.08 (20.74 0.92) conforme a Regra 6. 14 Page 14 Em 14 de dezembro, o preço do SPRD atingiu um mínimo intradiário de 17,51, o que está abaixo do nosso preço limite, então Nosso pedido é preenchido e entramos no comércio. A saída é desencadeada em 20 de dezembro, quando a SPRD fechou aos 21,38, acima do seu MA de 5 dias pela primeira vez desde que o contrato foi registrado. Este comércio teria gerado um lucro de aproximadamente 12,1 antes das comissões e taxas. Agora que você tem uma boa compreensão da mecânica do comércio, veremos os resultados dos testes históricos para diferentes variações da estratégia. 15 Page 15 Seção 3 Resultados do Teste 16 Page 16 Nunca podemos saber com certeza como uma estratégia de negociação será realizada no futuro. No entanto, para uma estratégia totalmente quantificada, como a descrita neste Guia, podemos avaliar, pelo menos, como a estratégia atuou no passado. Este processo é conhecido como teste de volta. Para executar um teste de volta, primeiro selecionamos um grupo de títulos (às vezes chamado de lista de vigilância) em que queremos testar a estratégia. No nosso caso, a lista de observação consiste em ações não alavancadas. Em seguida, escolhemos um período de tempo para testar. Quanto mais tempo for, mais significativo e informativo será o resultado dos testes de volta. As provas de volta para este Guia começam em janeiro de 2001 e passam até o final de setembro de 2013, a última data para a qual temos dados a partir desta escrita. Finalmente, aplicamos nossas regras de entrada e saída a cada estoque na lista de vigilância para todo o período de teste, registrando dados para cada comércio que teria sido inserido e agregando todos os dados comerciais em uma variação de estratégia específica. Uma das principais estatísticas que podemos extrair dos resultados testados nas costas é o Average ProfitLoss, também conhecido como Ganho médio por comércio. Alguns comerciantes referem-se a isso como a vantagem. A Média PL é a soma de todos os ganhos (expressos em porcentagem) e todas as perdas (também em porcentagem) divididas pelo número total de negócios. Considere os seguintes dez negócios: Comércio Nº Ganho ou Perda 1 1.7 2 2.1 3 4.0 4 0.6 5 1.2 6 3.8 7 1.9 8 0.4 9 3.7 O PL médio seria calculado como: PL médio (1.7 2.1 4.0 0.6 1.2 3.8 1.9 0.4 3.7 2,6) 10 Média PL 1,08 A PL média é o lucro médio com base no capital investido, ou seja, a quantia de dinheiro que realmente gastamos para entrar em cada comércio. Para transações de curto prazo de três a dez dias de negociação, a maioria dos comerciantes procura uma média PL de 0,5 a 2,5 em todas as negociações. Todas as outras coisas sendo iguais, quanto maior a média PL, mais sua conta aumentará com o tempo. Claro, todas as outras coisas nunca são iguais. Em particular, é importante considerar a métrica do Número de Negócios em combinação com PL Média. Se você usar aproximadamente a mesma quantidade de capital para cada comércio que você inserir, você ganhará muito mais dinheiro em dez negócios com um lucro médio de 4 por comércio do que você em um comércio que faça 10. Outra métrica importante É a percentagem vencedora ou taxa de vitória. Este é simplesmente o número de negócios lucrativos divididos pelo número total de negócios. Na tabela acima, 7 dos 10 negócios eram rentáveis, ou seja, tinham retornos positivos. Para este exemplo, a percentagem vencedora é de 7 10 70. Por que nos preocupamos com Win Rate, desde que tenhamos um PL médio suficientemente alto, pois as taxas de vitórias mais elevadas geralmente conduzem a um crescimento de portfólio menos volátil. Os negócios perdidos têm uma maneira de aglomerar, e quando eles fazem isso, o valor do seu portfólio diminui. Isso é conhecido como redução. Essas diminuições, por sua vez, podem fazer você perder o sono ou mesmo considerar abandonar sua negociação completamente. Se houver menos perdedores, ou seja, uma percentagem vencedora mais alta, as perdas são menos prováveis ​​de aglomerar e o valor do seu portfólio é mais provável que cresça suavemente para cima, em vez de sofrer mudanças violentas para cima e para baixo. 18 Page 18 Vamos dar atenção aos resultados dos testes para as diferentes variações da Estratégia de média móvel quantificada. A tabela abaixo classifica os resultados do teste para mostrar as 20 variações que produziram o PL médio mais alto. Todas as variações que geraram menos de 100 sinais comerciais durante o período de teste de 12 anos foram filtradas para evitar distorção dos resultados. Top 20 Variações Baseadas em Promedio de Ganho Negociações Médicas PL Dias Médicas Recorridas Win MA Cenário MA Limite de Estiramento Método de Saída MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) MA (10) MA (20) Fechar gt MA (5) MA (10) MA (20) CRSI gt MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (20) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (20) CRSI gt MA (5 ) MA (10) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (10) CRSI gt MA (10) MA (20) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (10) CRSI gt 70 1, MA (5) MA (20) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (10) CRSI gt MA (5) MA (10) MA (10) MA (20) Fechar gt MA (5) 1, MA (5) MA (10) CRSI gt MA (5) MA (10) Fechar gt MA (3) MA (10) MA (20) CRSI gt 70 1, MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (10) CRSI gt 70 Abaixo está uma explicação de cada coluna. Trades é o número de vezes que essa variação foi desencadeada a partir de 1º de janeiro de 2001 em 30 de setembro, o PL médio é a porcentagem média de lucro ou perda para todas as negociações, incluindo os negócios perdidos, com base no capital investido. As 20 maiores variações mostram ganhos que variam de 3,93 a 5,51 ao longo do período de teste de 12 anos. Média de dias mantidos é a duração média do comércio expressa em vários dias. O intervalo para as variações acima é relativamente pequeno, com uma média de apenas 4 dias. 19 Page 19 Win é a porcentagem de negociações simuladas que se fecharam com lucro. A maioria das 20 maiores variações tem taxas de ganhos nos 70s baixos. Esta é uma alta porcentagem de negócios rentáveis ​​em um mundo onde muitos comerciantes estão apontando para 50 60. MA Scenario define as duas médias móveis usadas no teste. Isso corresponde à Regra 5 e mostra os valores para as MAs rápidas e lentas. Foram testados os seguintes cenários MA: Cenário Rápido MA MAU Lento MA (C, 5) MA (C, 10) 2 MA (C, 5) MA (C, 20) 3 MA (C, 5) MA (C, 50 ) 4 MA (C, 10) MA (C, 20) 5 MA (C, 10) MA (C, 50) O alongamento MA comercial é o valor de Y na Regra 5 da estratégia. Esta coluna mostra o valor de Y para a regra que diz, o MA rápido é, pelo menos, Y abaixo do MA lento onde Y 2.5, 5.0, 7.5 ou 10.0. Limite está relacionado à Regra 6 da estratégia e determina o preço limite que será usado para entrar no comércio. Testamos os limites de 2, 4, 6, 8 ou 10 abaixo do encerramento do dia da Instalação. O Método de Saída é a regra que foi usada para sair das negociações nesta variação da estratégia, conforme descrito na Regra 7. Em seguida, vamos analisar as variações da estratégia que historicamente tiveram a maior freqüência de negócios lucrativos ou Win Rate. Top 20 Variações com base na Maior Taxa de Vitamina Média PL Média Dias Recorridos Win MA Cenário MA Limite de Estiramento Método de Saída MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) 1 MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) 2, MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) 2, MA (5) MA (20) Fechar gt MA (5) MA (5 ) MA (10) Fechar gt MA (3) 1, MA (5) MA (20) Fechar gt MA (5) MA (5) MA (10) Fechar gt MA (3) 3, MA (5) MA (20 ) Fechar gt MA (5) 1, MA (5) MA (10) Fechar gt MA (3) 1, MA (5) MA (10) Primeiro para cima Fechar MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) 3, MA (5) MA (20) Fechar gt MA (5) 20 Page 20 1, MA (5) MA (10) CRSI gt MA (5) MA (10) CRSI gt 50 1, MA (5) MA (10) 20) Fechar gt MA (5) 2, MA (5) MA (20) Fechar gt MA (5) 4, MA (5) MA (10) Fechar gt MA (5) 1, MA (5) MA (10) CRSI gt 50 1, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 Todas as 20 das principais variações historicamente produziram um lucro em pelo menos 70 dos negócios identificados. Observe que existe uma boa sobreposição entre essa lista e a única Apresentado na seção anterior na média PL. Essa sobreposição indica que temos múltiplas variações de estratégia que, historicamente, ganharam consistentemente enquanto produziam bordas excelentes. Em capítulos anteriores, descrevemos os diferentes valores testados para os parâmetros da estratégia, como as médias móveis que usamos, a distância da MA rápida abaixo do MA menor, do limite de entrada e do método de saída. Page 21 Seção 4 Selecionando Parámetros da Estratégia 22 Page 22 Nesta seção, discutiremos alguns fatores adicionais a considerar ao decidir quais as variações a serem usadas em sua negociação. Vamos conversar conceitualmente sobre entradas e saídas por um momento. As regras de entrada e saída podem ser pensadas em termos de rigor, como é fácil ou difícil de conseguir. Você também pode dizer que o rigor é uma medida de quão frequente ou raramente as condições da regra ocorrem. Para os osciladores como ConnorsRSI, os valores mais próximos dos extremos (0 e 100) são mais rigorosos (menos prováveis ​​de ocorrer) do que os valores no meio do intervalo. As regras de entrada mais rigorosas serão satisfeitas menos freqüentemente do que regras de entrada mais indulgentes e, portanto, uma estratégia que dependa das regras mais estritas geralmente gerará menos negociações do que uma estratégia cujas regras de entrada sejam mais facilmente satisfeitas. Com uma estratégia robusta, a recompensa por menos negócios geralmente é um aumento maior por comércio, em média. Se você comprar um estoque ligeiramente sobrevendido, é mais provável que forneça um ganho moderado. Mas se você espera que o estoque se torne extremamente sobrevendido, as chances são muito maiores de que ele experimentará um aumento significativo de preços e resultará em um maior lucro. Em contraste com as regras de entrada, o rigor das regras de saída tem pouco efeito sobre o número de negócios gerados pela estratégia. No entanto, assim como as regras de entrada, regras de saída mais rigorosas geralmente resultam em maiores lucros médios. Porque as regras de saída mais estritas tendem a mantê-lo em seus negócios por mais tempo, dando ao estoque mais tempo para experimentar o comportamento de reversão médio que estamos tentando explorar com uma estratégia como esta abordagem quantificada para estoques e opções de negociação com médias móveis. Assim, para as entradas, o tradeoff é entre mais negócios e maiores ganhos por comércio, enquanto que para as saídas, o tradeoff é entre durações comerciais mais curtas e maiores ganhos por comércio. 23 Page 23 Negociações Agora vamos voltar nossa atenção para a estratégia descrita neste Guia. Na tabela abaixo, comparamos quatro variações da estratégia que usam o mesmo cenário de média móvel (5 dias para o MA rápido e 10 dias para o MA lento), a mesma entrada limite (6) e o mesmo método de saída (ConnorsRSI Gt 70). Somente o valor do alongamento MA para o limite de entrada difere entre as variações mostradas abaixo. O efeito do limiar de entrada de alongamento de MA para a Estratégia de MA quantificada Média de PL Média de dias de retenção MA Cenário MA Limite de estiramento Método de saída 10, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 3, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 1, MA (5) MA (10) CRSI gt MA (5) MA (10) CRSI gt 70 Negociações Observe que a entrada mais clara na tabela, a primeira linha com um alongamento MA de 2,5, gerou a maioria dos sinais comerciais e O menor ganho por comércio. À medida que a regra de entrada se torna mais rígida, ou seja, o limiar de estiramento de MA aumenta, vemos cada vez menos sinais comerciais, mas ganhos médios maiores e maiores por comércio. A variação com um limite de entrada de 10 aumenta a média PL em cerca de 75 em comparação com a primeira variação, mas também tem menos de 120 o número de negócios. Não deve surpreender que o padrão emerge novamente quando mantemos todos os parâmetros constantes, exceto o Limite usado para determinar o preço de entrada limite. Se mantivermos as condições de Configuração constantes, então obviamente haverá mais estoques que experimentam um retrocesso de 2 ou mais no dia seguinte do que haverá aqueles que diminuem em pelo menos 10. Variações com Entradas Limitadas Diferentes para Estratégia MA Quantificada Média Média PL Dias detidos Vitória MA Cenário MA Limite de alongamento Método de saída 8, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 5, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 3, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 1 MA (5) MA (10) CRSI gt 70 1, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 Confirmamos que regras de entrada mais estritas resultam em menos negócios, mas maiores ganhos médios. Agora vejamos as saídas. Aqui, mantemos os critérios de Configuração e de entrada constantes, mas variamos os métodos de saída: 24 Page 24 Variações de Negócios com Métodos de Saída Diferentes para Estratégia Quantificada de MA Média Média de Dias Praiadas Ganhou MA Cenário MA Limite de Estiramento Método de Saída MA (10) MA (20) (10) MA (10) MA (20) CRSI gt MA (10) MA (20) CRSI Gt 70 Todas as cinco variações geraram um número muito similar de sinais comerciais. O intervalo é de 379 negócios para 525 negócios. No entanto, a variação que usa o método de saída mais indulgente (cobrindo a posição no primeiro dia em que o preço da ação se fecha) gera um ganho médio que é cerca de metade dos métodos de saída mais rigorosos. Também podemos ver que as saídas mais rigorosas aumentam o ganho médio e ganham as taxas comparando as duas saídas MA e ConnorsRSI diferentes. MA (3) é um requisito de saída menos rigoroso do que MA (5) e MA (3) é menos lucrativo em média do que MA (5), embora existam mais trades com a regra menos rigorosa. O mesmo é verdadeiro ao usar ConnorsRSI para ativar a regra de saída. Armado com esta informação, agora você poderá selecionar os parâmetros da estratégia que são mais propensos a produzir o número de sinais comerciais, ganhos médios e duração do comércio que melhor complementam seu plano geral de negociação. 25 Page 25 Seção 5 Usando Opções 26 Page 26 A negociação de opções tem sido uma indústria de crescimento importante nos últimos anos nos mercados. Isso ocorre porque os spreads se fortaleceram, a liquidez aumentou e a capacidade de negociar facilmente opções complexas nunca foi mais simples. Nós vamos nos concentrar agora na aplicação de opções de negociação para os movimentos do mercado de curto prazo que acabamos de aprender. Como tudo o resto neste Guia, existem regras definitivas sobre como executar um comércio de opções quando um sinal de estratégia dispara. Antes de prosseguir, será útil rever alguns termos e conceitos relacionados às opções. O proprietário de uma opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o título subjacente (ações ou ações) ao preço de exercício na ou antes da data de validade do contrato de opção. O valor de uma opção de compra geralmente aumenta à medida que o preço da garantia subjacente aumenta. Uma opção de compra é considerada In The Money (ITM) quando seu preço de exercício for inferior ao preço do título subjacente e Out of The Money (OTM) quando seu preço de exercício estiver acima do preço do título subjacente. Por exemplo, se o incremento entre os preços de exercício das opções SPY for 1 e o preço da SPY seja atualmente 162.35, a primeira opção de chamada ITM (mais próxima) é aquela com um preço de ataque de 162. A primeira opção de chamada OTM é a 163 greve. O proprietário de uma opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender o título subjacente (ações ou ações) ao preço de exercício em ou antes da data de validade. O valor de uma opção de venda geralmente aumenta à medida que o preço da garantia subjacente cai. Uma opção de venda é considerada In The Money (ITM) quando seu preço de exercício for superior ao preço do título subjacente e Out of The Money (OTM) quando seu preço de exercício for inferior ao preço do título subjacente. Se o preço da SPY for atualmente 166.55, a primeira opção (mais próxima) ITM put é a greve 167 e a primeira opção de OTM é a greve 166. A estratégia descrita neste guia é comprar estoques que são sobrevirados com base em regras de média móvel quantificadas. Para implementar essa estratégia com opções, as chamadas seriam usadas. As opções de colocação serão usadas para implementar estratégias descritas em outros Guias que ocupam posições curtas. A maioria dos contratos de opções controlam 100 ações do estoque ou estoque subjacente. No entanto, o preço cotado pela maioria das plataformas de negociação é o preço por ação. Portanto, o custo de compra do contrato de opção é normalmente 100 vezes o preço por ação, mais as comissões. Assim, se uma opção de chamada SPY tiver um preço cotado de 1,27, então custará mais comissões para comprar o contrato de opção de compra. Às vezes, você ouvirá o preço de uma opção referida como premium da opção s. Todos os contratos de opções têm uma data de validade, após o qual o contrato não é mais válido. Os três tipos mais comuns de expirações de opções são: Semanalmente: o contrato expira no último dia de negociação da semana, geralmente uma sexta-feira. Monthly: Contract expires on the Saturday following the third Friday of the month, which means that the last day for trading the option is the third Friday. Quarterly: Contract expires on the last trading day of the calendar quarter. 27 Page 27 In this Guidebook, we will be focused entirely on option contracts with monthly expirations. The monthly contract with the nearest expiration date is known as the front month. For example, if today is June 10th, then the front month contract is the one which expires in the third week of June. The next available expiration (in this case July), is known as the second month. The day after June expiration, July would become the front month and August would become the second month. Strategies in the Guidebook generally follow certain patterns: 1. The majority of the moves from entry to exit have been held a very short period of time (2 12 trading days). 2. The average gains per trade have been large well beyond the normal distribution of prices over that short period of time. 3. A high percentage of the moves have been directionally correct. When we look at this type of behavior, it can lead to many strategies but one strategy stands out (and this has been confirmed by professional traders). The strategy is to buy the front month, in the money call option. Why front month, in the money long options Because they will move most closely to the stock itself. And the closer an option moves with the stock, the greater the gain will be on a percentage basis when the move is correct. Aqui estão as regras. Let s go further: 1. A signal triggers. 2. Buy the front month in the money call. If you would normally trade 500 shares of the stock buy 5 call contracts (every 100 shares should equal one call option contract). 3. Exit the options when the signal triggers an exit on the stock. 1. What does in the money exactly mean here In this case it s defined as one to two strike prices in the money. This will be below the current market price for a call option. If the price of the stock is 48 and the interval between option contracts is 5, then buy a 45 or 40 call. 2. What does front month mean here Because the holding period is so short, you want to trade the options whose monthly expiration is the closest. If the closest month is eight trading days or less from the front month s option expiration date (meaning the second Wednesday before or closer) use the following month as the one to trade. 28 Page What happens if I m in the position and it expires, yet the signal for the stock is still valid In this case, roll to the next month. You re trading the stock signals so you want to have exposure to that signal. 4. What about liquidity and spreads There s some discretion here. There is no hard and fast rule as to what exactly liquidity means in options. Many traders look for minimum volume andor open interest to determine liquidity. Assuming there is active volume in the options, look at the spreads. If the option is trading 3.00 bid 3.30 offer, the spread is 10. Can you really overcome a 10 spread Not likely. Now compare this to an option that s trading at 3.25 bid 3.30 offer. This is far more acceptable and tradable. 5. What are the advantages of buying call options instead of the stock Assuming the spreads and liquidity are there, the advantages are large: 1. Greater potential ROI on capital invested. 2. Less money tied up. 3. Less points at risk. This means if you buy a stock at 50, the price can theoretically fall to zero and you could lose up 50 a share. The options can only lose up to the premium you paid. So, if you bought the 45 call for 5.50, the risk is only the premium of There s greater flexibility. For example, let s say the stock triggered a buy signal at 50 and you paid 5.50 for the 45 calls. If the stock immediately moves up (let s say to 56), you have choices. You can exit, or you can roll into the 55 call getting most of your money out and now turning this into a nearly free trade if you believe that prices will continue to rise. There are numerous examples like this and you can find these types of strategy opportunities in most options books. But trading anything exotic or different than simply buying ITM calls is against the advice of the many professionals we posed this question to. In conclusion, options provide traders with a good alternative to owning the stock outright. The structured methodology for our strategies is: front month, in the money, with equivalent sizing (1 option per 100 shares), and exiting when the stock signals an exit. The above options strategy, in many experts opinion, is the best and most efficient strategy based upon the historical data from these signals. 29 Page 29 Section 6 Additional Thoughts 30 Page As you have seen throughout this Guidebook, the Quantified Moving Average Strategy has had large quantified edges when applied in a systematic manner. 2. There are literally hundreds of potential variations for you to use. By adjusting the input variables described in the rules, you can customize how the strategy will perform for you. Want more trades Look at variations with faster moving averages or smaller MA stretch values for the entry rules. Bigger average returns Check out the variations that have the strictest entry criteria (high MA Stretch values and high Limit entry rules) and longest durations (ConnorsRSI 70 exit method). Want to get in and out of trades more quickly to reduce overnight risk and free up your capital for other trades Try the variations that utilize the First Up Close exit method. 3. What about stops (and we include the answer to this in all our Strategy Guidebooks) We have published research on stops in other publications including in our book Short Term Trading Strategies That Work. What we have found is that stops tend to lessen performance and in many cases they completely remove edges. Yes, it feels good when a stock keeps moving lower and lower and a stop got you out. On the other side, the research which is backed by up to two decades of test results on many short term trading strategies suggests that stops get hit often and accumulate many, many losses. Few trading strategies can overcome these aggregated losses. For many traders stops are a must. Psychologically it allows them to take trades, especially difficult trades. Whether you use them or not is a personal choice. On the whole though, the edges you see in this strategy and many other short term strategies are lower when stops are applied to them. Again this is a personal choice only you can make for yourself. We know successful traders in both camps. 4. Slippage and commission were not used in the testing. Factor them into your trading (the entries are at limit prices so slippage is not an issue) and make sure you re trading at the lowest possible costs. Most firms are now allowing traders to trade for under 1 cent a share, so shop your business, especially if you are an active trader. The online brokerage firms want your business. We hope you enjoyed this addition to the Connors Research Trading Strategy Series. If you have any questions about this strategy please feel free to us at 31 Page 31 Appendix: The ConnorsRSI Indicator and Historical Volatility 32 Page 32 ConnorsRSI Larry Connors and Connors Research have been developing, testing, and publishing quantified trading strategies since the mid 1990 s. During that time, we have had the opportunity to evaluate a great number of different technical indicators and to assess their effectiveness in predicting future price action. Now we ve taken the next step and created an indicator of our own: ConnorsRSI. In this chapter we will describe the indicator and provide details on its calculation. ConnorsRSI is a composite indicator consisting of three components. Two of the three components utilize the Relative Strength Index (RSI) calculations developed by Welles Wilder in the 1970 s, and the third component ranks the most recent price change on a scale of 0 to 100. Taken together, these three factors form a momentum oscillator, i. e. an indicator that fluctuates between 0 and 100 to indicate the level to which a security is overbought (high values) or oversold (low values). Before we discuss how to calculate ConnorsRSI, let s review Wilder s RSI. RSI is a very useful and popular momentum oscillator that compares the magnitude of a stocks gains to the magnitude of its losses over some look back period. Wilder himself believed that 14 periods was the ideal look back. We often use the shorthand notation RSI(14) for the 14 period RSI. The formula below computes RSI(14) for a series of price changes: If we wanted to compute RSI for a different number of periods (N), then we would replace 14 in the formula above with N, and replace 13 with N 1. Regardless of the number of periods used in the calculation, the result will always be a number between 0 and 100. Traders who use RSI(14) typically look for values greater than 70 to identify overbought conditions, and values less than 30 to indicate oversold conditions. Our previous research has shown that using shorter look back periods makes RSI more effective in predicting short term price movements. We have published many strategies that utilize RSI(2), as well as 33 Page 33 several that use RSI(3) and RSI(4). Changing the number of periods also has an effect on the RSI levels that best identify overbought and oversold conditions. For example, an RSI(2) value of less than 10 is usually a reliable indicator of an oversold condition, while an RSI(2) value over 90 is a good benchmark for an overbought condition. Now let s turn our attention back to ConnorsRSI. As mentioned previously, ConnorsRSI combines three components, and as you might guess, they are all elements that our research has repeatedly shown to have significant predictive ability: Price Momentum: As we just discussed, RSI is an excellent way to measure price momentum, i. e. overbought and oversold conditions. By default, ConnorsRSI applies a 3 period RSI calculation to the daily closing prices of a security. We will refer to this value as RSI(Close,3). Duration of UpDown Trend: When the closing price of a security is lower today than it was yesterday, we say that it has closed down. If yesterday s closing price was lower than the previous day s close, then we have a streak of two down close days. Our research has shown that the longer the duration of a down streak, the more the stock price is likely to bounce when it reverts to the mean. Likewise, longer duration up streaks result in larger moves down when the stock mean reverts. In effect, the streak duration is another type of overboughtoversold indicator. The problem is, the number of days in a streak is theoretically unbounded, though we could probably place some practical limits on it based on past experience. For example, we might observe that there have been very few instances of either an up streak or a down streak lasting for more than 20 days, but that still doesn t get us to a typical oscillator type value that varies between 0 and 100. The solution is two fold. First, when we count the number of days in a streak, we will use positive numbers for an up streak, and negative numbers for a down streak. A quick example will help to illustrate this: Day Closing Price Streak Duration 1 The closing price on Day 2 is higher than on Day 1, so we have a one day up streak. On Day 3, the price closes higher again, so we have a two day up streak, i. e. the Streak Duration value is 2. On Day 4, the closing price falls, giving us a one day down streak. The Streak Duration value is 34 Page 34 negative ( 1) because the price movement is down, not up. The downward trend continues on Days 5 and 6, which our Streak Duration reflects with values of 2 and 3. On Day 7 the closing price is unchanged, so the Streak Duration is set to 0 indicating neither an up close nor a down close. Finally, on Day 8 the closing price rises again, bringing the Streak Duration back to 1. The second aspect of the solution is to apply the RSI calculation to the set of Streak Duration values. By default, ConnorsRSI uses a 2 period RSI for this part of the calculation, which we denote as RSI(Streak,2). The result is that the longer an up streak continues, the closer the RSI(Streak,2) value will be to 100. Conversely, the longer that a down streak continues, the closer the RSI(Streak,2) value will be to 0. Thus, we now have two components RSI(Close,3) and RSI(Streak,2) that both use the same scale to provide a perspective on the overboughtoversold status of the security we re evaluating. Relative Magnitude of Price Change: The final component of ConnorsRSI looks at the size of today s price change in relation to previous price changes. We do this by using a Percent Rank calculation, which may also be referred to as a percentile. Basically, the Percent Rank value tells us the percentage of values in the look back period that are less than the current value. For this calculation, we measure price change not in dollars and cents, but as a percentage of the previous day s price. This percentage gain or loss is typically referred to as the one day return. So if yesterday s closing price was 80.00, and today s price is 81.60, the one day return is (81.60 80.00) 80.00 0.02 2.0. To determine the Percent Rank, we need to establish a look back period. The Percent Rank value is then the number of values in the look back period that are less than the current value, divided by the total number of values. For example, if the look back period is 20 days, then we would compare today s 2.0 return to the one day returns from each of the previous 20 days. Let s assume that three of those values are less than 2.0. We would calculate Percent Rank as: Percent Rank 3 20 0.15 15 The default Percent Rank look back period used for ConnorsRSI is 100, or PercentRank(100). We are comparing today s return to the previous 100 returns, or about 5 months of price history. To reiterate, large positive returns will have a Percent Rank closer to 100. Large negative returns will have a Percent Rank closer to 0. The final ConnorsRSI calculation simply determines the average of the three component values. Thus, using the default input parameters would give us the equation: ConnorsRSI(3,2,100) RSI(Close,3) RSI(Streak,2) PercentRank(100) 3 The result is a very robust indicator that is more effective than any of the three components used individually, and in most cases, also more effective than combining the three components independently. 35 Page 35 Historical Volatility The historical volatility is defined as the standard deviation of the logarithmic price changes measured at regular intervals of time. Since settlement prices are usually considered the most reliable, the most common method of computing volatility involves using settlement to settlement price changes. We defined each price change, x i, as: x i ln (P i P i 1 ) where P i is the price of the underlying contract at the end of the i th time interval. P i P i 1 is sometimes referred to as the price relative. We first calculate the standard deviation of the logarithmic price changes: standard deviation We then calculate the annual volatility by multiplying the standard deviation by the square root of the time interval between price changes. Since we looked at price changes every week, the time interval is 3657: annualized volatility 7Trading Stocks and Options with Moving Averages - A Quantified Approach---ForexFinest-- A Powerful New Way to Trade Moving Averages in Any Market Quantified Research Identifies High Probability Short-Term Trades with Positive Returns Do You Trade with Moving Averages Moving Averages are used by hundreds of thousands of traders every day to find and follow trends. Some traders will use Moving Averages to help identify overbought or oversold markets. However, this approach often fails to identify strength and thus misses the markets largest advances. Our Quantified Moving Average Strategy increases the probability of identifying major market turns and thus allows traders to take advantage of those opportunities. When traded correctly, this new approach to trading Moving Averages can provide traders with consistent, positive results in any market condition. Now for the first time, we are making this trading system, a fully systematic and quantified approach to trading with Moving Averages, available to the public. Consistent Trading Results What you will learn with this strategy are dozens of Moving Averages strategy variations which have been correct up to over 75 of the time over a 12 year time period starting in January 2001. All of the strategy rules are fully detailed in the guidebook along with how to customize the strategy to create literally hundreds of variations. Take a look at the fully quantified test results from January 1, 2001 to September 30, 2013 below. Top 10 Performing Variations Sorted by Average Gain Variation PL Win Days Held 1 5.51 75.63 3.8 2 5.14 69.28 3.9 3 4.99 68.64 4.3 4 4.78 73.47 3.9 5 4.76 70.56 4.0 6 4.52 69.24 4.5 7 4.51 70.28 4.0 8 4.50 70.73 3.9 9 4.49 69.71 4.7 10 4.48 70.18 4.0 Top 10 Performing Variations Sorted by Win Rate Variation PL Win Days Held 1 5.51 75.63 3.8 2 4.78 73.47 3.9 3 4.04 73.43 3.8 4 3.09 73.04 3.6 5 3.60 72.47 3.9 6 4.10 72.20 2.4 7 3.24 71.75 3.6 8 3.88 71.70 2.3 9 3.09 71.47 4.0 10 3.57 71.44 2.3 Here is What You Will Receive. in Trading Stocks and Options with Moving Averages: - The exact trading rules. This is not a black box full disclosure of the rules is given to you. - How to identify the best Moving Averages Trading set-ups. - How to select the best entry levels that fit your trading style. - Where to exactly place your orders each day. - Where and when to exactly exit your orders. Download your copy to your Kindle today Print Length: 56 pages Publisher: Connors Research (November 30, 2013) Sold by: Amazon Digital Services, Inc. Language: English ASIN: B00H4FUWWK PS. Se você obteve um erro ao extrair enquanto outros estão trabalhando, tente o caminho do diretório diferente no seu PC. Somtimes se você tiver um longo caminho de diretório ao extraí-lo, você dará um erro. Para resolver este problema. Como exemplo, coloque o arquivo tgz no drive C e extraia (apenas dentro do drive C não com em nenhuma outra pasta). Espero que você entenda Atualize as Estatísticas do Torrent para ver Seeders e Leechers atuais Visite minha conta para baixar mais aplicativos e revistas ebooks Se este Torrent útil, por favor, apoie os autores ao comprá-lo. Thanx